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【企业动态】对联通来说,摆脱困境的出路或许在于混改

3月份,三家运营商都公布了的2016年业绩报告,其中中国移动2016年实现净利润1087亿元。中国移动2016年平均每天利润近3亿元,净利润超过中国电信和中国联通两家公司总和近5倍。与此形成鲜明对比的是,中国联通公布的2016年年度净利润,创下上市15年以来的最差纪录——同比下降达到了96%,如此大的跌幅超过了各方的预料。这意味着什么?中国联通未来又会如何呢?

究竟什么是联通净利润大幅下降的原因,是经营的纰漏还是其他什么原因呢?联通财报显示,其他业务指标的变化并不太大。通常EBITDA被认为代表企业的真实经营情况,通过三大运营商对比和联通历年的EBITDA比较,联通的业绩并不是差的离谱。联通净利润的大幅度下降,主要原因在于利润都用于投资基础设施。2016年,联通要完成全国光改;完成DSLAM退网。到了2016年3月,联通就已经建成全光网省7个,全光网络地市118个;光纤入户覆盖家庭1.6亿户了。2016年底虽然没有全光网,但是已经建成10个了,这个投入是巨大的。在上光网的同时,联通还在4G基站上发力,实现全国乡镇以上连续覆盖,这个投入也是巨大的。所以,联通利润下降没有数字看上去那么恐怖,主要是建设占用了资金,造成了净利润的大幅度下降。

尽管基建占用了资金导致净利润下降,但联通的经营确实不乐观。首先是中国联通宽带业务中的重点--固网宽带业务出现了下滑现象,甚至在去年10月被原本未有固网宽带经营资质的中国移动赶超。在2016年发力投了那么多基础设施建设的情况下,联通的固网业务只增长了3.72%。中国移动通过低价、赠送等方式蚕食了不少中国联通的宽带用户。而且2016年,铁塔剥离的成本开始计入,这也让联通不堪重负。同时,国家提速降费的政策对联通也有很大冲击,提速降费政策主要影响漫游业务收入每季减少15.8亿元人民币。

对于联通来说,摆脱困境的出路或许在于混改。自去年10月份中国联通宣布已被列入混合所有制改革试点名单,对联通来说,混改主要可以解决收入问题。互联网行业利润丰厚,但是运营商只能收收网络服务的费用。运营商曾经多次尝试过把业务拓展到互联网领域,但是这种尝试基本都是无疾而终。而中国联通混改后,有希望与互联网巨头结合起来,利用资源整合获取新收益。作为互联网的最高级别入口,BAT的商业模式都可以找到赢利点。所以,联通或许能通过混改改变今天的市场格局。【研究员WD】


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